中邮证券：给予宏华数科增持评级

　　中邮证券有限责任公司陈基赟,刘卓近期对宏华数科进行研讨并发布了研讨报告《成绩稳健向上，活跃拓宽数码喷印使用领域》，给予宏华数科增持评级。

　　公司发布2025年中报，2025H1完成盈余收入10.38亿元，同增27.16%；完成归母净利润2.51亿元，同增25.15%；完成扣非归母净利润2.28亿元，同增18.73%。

　　singlepass带动设备出售高增，墨水销量亦稳步向上。分产品来看，2025H1，公司数码喷印设备运营收入完成6.7亿元，同比增加42.75%，其间，singlepass机型出售占比进步明显。墨水方面，公司继续推广“设备先行，耗材跟进”的运营形式。跟着数码喷印设备商场保有量和销量的稳步进步，墨水出售规划也继续增加。

　　募投项目产能有望逐步开释，继续带动运营成绩增加。公司初次揭露发行募投项目“年产2,000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂”已正式投产，2025H1完成效益约9,007.80万元；向特定方针发行股票募投项目“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线年三季度建成投产；控股子公司天津宏华数码新材料有限公司建造的年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机的“喷印工业一体化基地项目”厂房基建作业已基本完成，现在正在进行设备的选型、装置和调试作业。

　　活跃探索数码喷印技能延伸使用，翻开生长空间。书刊数码印刷方面，公司进一步拓宽国内外出售署理组织，海外出售规划同比大幅度的进步；加大出售服务工程师装备，全力做好设备的装置调试和售后服务作业；逐步齐备原有产品的迭代优化，推出多款数字印刷改造产品。主动缝纫设备方面，公司经过整合国内老练的供应链系统和主动化制作才能，与德国技能、工艺相结合，尽力开发通用性和标准化程度更高的主动缝纫设备，2025H1，国产主动床单机、被套机、枕套机、窗布机国内订单同比明显地增加。在喷染设备和数字微喷涂核心部件及设备方面，公司产品主要是针对高端小批量多种类染色面料以及面料的无水或少水化染色设备开发，处理传统染色工艺中高能耗、高污染的问题，现在设备已进入商场推广阶段，2025H1订单同比增加明显，包括国内外商场。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券凌展翔研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为77.73%，其猜测2025年度归属净利润为盈余5.52亿，依据现价换算的猜测PE为23.4。

　　该股最近90天内共有9家组织给出评级，买入评级8家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为87.87。